Finanza d'impresa. Logiche e strumenti di gestione finanziaria: modello contabile e modello del valore

Una delle questioni più critiche e dibattute, negli ambienti accademici come in quelli professionali, è definire se e quanto siano importanti le modalità attraverso le quali le iniziative aziendali vengono finanziate. Ci si interroga cioè: l. se esiste una particolare combinazione di fonti di finanziamento, e più precisamente un particolare mix di capitale di rischio e di capitale di debito, che, a parità di ogni altra condizione, massimizzi il valore economico del capitale dell'impresa (cosiddetta struttura finanziaria ottima/e); 2. quali sono, se la risposta è affermativa, i fattori che contribuiscono a determinare questa particolare combinazione di fonti e che pertanto costituiscono gli elementi critici di costruzione della struttura finanziaria. Il presente capitolo si propone di illustrare, dato il sistema di variabili in cui l'impresa opera, le linee guida relative alla costruzione della migliore struttura finanziaria. Ciò avverrà percorrendo le tappe fondamentali dell'evoluzione teorica in materia.